行業(yè)資訊當(dāng)前位置:首頁>新聞中心>行業(yè)資訊全球最大工業(yè)氣體供應(yīng)商醞釀中發(fā)布日期:2016-08-24《華爾街日?qǐng)?bào)》8月16日?qǐng)?bào)道稱,林德和普萊克斯正在就合并進(jìn)行初步談判,如果談判順利,將創(chuàng)造出潛在市值超過600億美元的全球最大工業(yè)氣體供應(yīng)商。 作為全球領(lǐng)先的工業(yè)氣體、工藝與特種氣體的供應(yīng)商,林德提供種類廣泛的壓縮和液化氣體以及各種化學(xué)產(chǎn)品,是眾多行業(yè)不可或缺的重要合作伙伴。林德旗下3大業(yè)務(wù)部門分別是氣體、工程以及家庭醫(yī)療保健。普萊克斯也是工業(yè)氣體中的佼佼者,還是北美和南美最大的工業(yè)氣體供應(yīng)商,向各行業(yè)的用戶提供大氣氣體、工藝氣體、特種氣體、高性能表面涂料和相關(guān)的服務(wù)與技術(shù)。 彭博社指出,普萊克斯目前市值約337億美元,林德約304億美元,兩家百億美元市值巨頭的“合二為一”,無疑將成為今年最大且最受矚目的企業(yè)合并案之一。盡管僅處初步談判階段,但市場(chǎng)仍回饋了很好回應(yīng),林德8月16日股價(jià)大漲11%,普萊克斯股價(jià)也升了5個(gè)百分點(diǎn)。 《紐約時(shí)報(bào)》援引內(nèi)部人士的消息稱,兩家公司正在討論全股合并的可能性,這筆收購案有望產(chǎn)生約6億美元的協(xié)同效應(yīng),此外,合并還有助于解決產(chǎn)能過剩問題。 Baader Helvea分析師Markus Mayer指出,除節(jié)約成本之外,這筆并購案還有助于更好地平衡兩家公司的區(qū)域發(fā)展腳步和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。林德著重發(fā)展大型醫(yī)療氣體和工程業(yè)務(wù)領(lǐng)域,而普萊克斯則注重石油加工領(lǐng)域的發(fā)展前景,此外林德的業(yè)務(wù)主要集中在歐洲和亞洲,而普萊克斯的足跡則遍布美國(guó)和拉美。 國(guó)際油價(jià)走低讓林德和普萊克斯蒙受不少損失。據(jù)了解,林德二季度盈利下降,盡管該公司主力產(chǎn)業(yè)醫(yī)療保健顯著增長(zhǎng),但仍未能抵消工業(yè)客戶需求下降所帶來的損失,數(shù)據(jù)顯示,林德工程部門收益下降25%,該部門大部分客戶都是石油加工企業(yè),主要為煉油廠和工廠等建設(shè)蓄氣裝置。普萊克斯二季度同樣表現(xiàn)不佳,其在北美的工業(yè)氣體業(yè)務(wù)受到能源和制造業(yè)疲軟影響。 德國(guó)巴德爾銀行在一份報(bào)告中稱:“我們分析認(rèn)為,兼并或收購可能來自普萊克斯而非林德,因?yàn)榍罢呔哂懈叩墓乐岛洼^強(qiáng)的資產(chǎn)負(fù)債表。”對(duì)此,林德方面表示:“討論仍在進(jìn)行中,尚未達(dá)成具體成果和協(xié)議。” 事實(shí)上,兩家公司早前曾就合并進(jìn)行過接觸,但在林德于2014年10月和11月相繼發(fā)出盈利預(yù)警之后,談判就此擱置。就在5月法國(guó)液化空氣集團(tuán)以103億美元收購了美國(guó)Airgas之后,林德和普萊克斯重啟談判,液化空氣完成這筆收購案后成為僅次于普萊克斯的北美第二大工業(yè)氣體集團(tuán),這讓希望占據(jù)行業(yè)龍頭位置的林德和普萊克斯再也坐不住了。 彭博社指出,如果林德和普萊克斯成功合并,毫無疑問將超過液化空氣,憑借超過300億美元的預(yù)估年收入登頂行業(yè)巨頭。 監(jiān)管機(jī)構(gòu)的警惕心 不過,即便林德和普萊克斯談判順利,但仍將面臨激烈的反壟斷審查。兩家公司在一份聲明中表示,雙方討論了資產(chǎn)出售和剝離計(jì)劃,以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的反壟斷審查。 路透社分析認(rèn)為,盡管兩家公司在業(yè)務(wù)上存在互補(bǔ)性,但由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)在反壟斷方面持有顧慮,很多大型并購案都遭到否決,更別說監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法容忍一年內(nèi)出現(xiàn)大量企業(yè)并購交易。今年4月,普萊克斯收購了5家小型工業(yè)氣體公司,這5家公司2015年?duì)I收超過4000萬美元。 《紐約時(shí)報(bào)》撰文稱,二者若是合并將挑戰(zhàn)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)可能導(dǎo)致行業(yè)變革的并購案的容忍底線,畢竟這將改變工業(yè)氣體市場(chǎng)“四足鼎立”的現(xiàn)狀,4大巨頭變成3大,這是監(jiān)管部門最警惕的事情。 彭博社匯編數(shù)據(jù)顯示,目前全球4大工業(yè)氣體供應(yīng)商不分排名分別是普萊克斯、林德、液化空氣以及空氣化工產(chǎn)品有限公司。 《紐約時(shí)報(bào)》援引曾在美國(guó)司法部反壟斷部門任職的Seth Bloom的話稱:“雖然這筆并購案尚未成型,但光是想想就足夠引起反壟斷審查部門的重視了。”他指出,全球第二大油服商哈里伯頓向第三大油服商貝克休斯發(fā)起的收購案,就因壟斷嫌疑而“胎死腹中”,這就是林德和普萊克斯的前車之鑒。 伯恩斯坦在一份報(bào)告中指出,4大工業(yè)氣體供應(yīng)商的市場(chǎng)份額超過75%,林德與普萊克斯合并后的實(shí)體,市場(chǎng)份額約40%。行業(yè)消息提供商Gasworld Business Intelligence最新年度數(shù)據(jù)顯示,液化空氣占據(jù)美國(guó)工業(yè)氣體市場(chǎng)29%的份額、普萊克斯約21%、林德約15%,空氣化工產(chǎn)品公司約14%。一旦普萊克斯和林德合并,將創(chuàng)造一個(gè)在美市場(chǎng)占比達(dá)36%的巨頭;在歐洲同樣如此,液化空氣市場(chǎng)占比約32%、林德約30%、空氣化工產(chǎn)品公司約13%、普萊克斯約7%。 這一情況還不夠引起大西洋兩岸監(jiān)管機(jī)構(gòu)的警覺嗎?德國(guó)中央合作銀行分析師Peter Spengler表示,歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)嚴(yán)格審查這筆并購案,美國(guó)、中國(guó)也將嚴(yán)格審核反壟斷問題。唯一可以肯定的是,林德和普萊克斯的談判舉措,可能進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)整合浪潮。 |